这两年，银行的理财业务不好做。
一是市场原因，疫情+战争，导致整个投资环境萎靡；
二是现在互联网发达，银行卖的理财产品，总能在网上搜到更好的替代品；
三是缺乏创新，送油送米这一套，对付现在的年轻人已经吃不开了。
不过，银行也在积极求变，在理财险板块，除了传统年金险，大部分银行也开拓了增额终身寿的业务线。
作为一个每天都跟理财险“眉来眼去”的人，我也挺好奇，银行对现在卖的理财险，到底认可度如何？跑出来的收益咋样？后台也有不少小伙伴带着产品在问。
为此，我特地跑了一趟身边的各大银行，满足下大家的好奇心~（最近谷雨时节，我可是栉风沐雨555，小伙伴们多多转发点赞加在看呀~）
01
我大概跑了7-8家银行，发现这年头，银行的网点在慢慢消失，数量比之前少多了。
而造访的这些银行，一半在卖增额终身寿。
为了避免广告嫌疑，我就不挂名了啊~
每家银行和我聊的内容都差不多，区别在于宣传本行在投研领域的布局，大体的核心逻辑是一致的，就不一一细说了，只拿其中一家银行举例。
这家银行理财业务涉及的产品，大体可以分成三个板块：代销产品；结构性存款；大额存单。
三个板块的详情，银行的理财经理都跟我说了一遍。
其中，代销产品就是指银行代理的理财产品，这类产品的参考利率相对高一些，但风险等级为PR2，属于中低风险。
这里稍微科普一下，风险分为5个等级，依次是PR1到PR5，如图：
据理财经理描述，PR2代表中低风险，不保本，只是亏损概率相对较小。
需要注意哦，亏损概率小，不等于不会亏损。
一位朋友买的XX理财稳享中短债，就是R2等级，前阵子每天看着几百几百的跌，最后不仅盈利跌没了，甚至本金也跌绿了。
上个月，上千只银行理财破净的景象还历历在目呢。
So，别看代销产品展示的收益高，实际上本金都有可能亏！
除了代销的银行理财，新兴的结构性存款，理财经理也给我介绍了一番。
通俗讲，结构性存款就是大部分钱当保本存款，小部分钱买高风险产品。
这样虽能实现保本，但收益浮动，几家银行给的结构性存款收益率，大致在1.6%~3.4%之间。
大额存单，说到底就是定存，就不介绍了
除了以上几类，理财经理还告诉我，当前众多的投资产品中，只有定存、国债、理财型保险是明确保本的。
我做了个思维导图，可以帮助大家了解银行体系的理财形式。
02
由于是抱着目的来的，于是我便直奔主题。
我将保本、收益高、领取灵活这类后台最多小伙伴们提及的标签，一股脑地甩给了理财经理。
得到了大家熟悉的答案：想要收益高，那就得接受亏损的可能；想要保本，那就得接受收益低的现实；想要领取灵活，像余额宝之类的，随时取用，收益自然更低。
也难怪，道理大家都懂，可又保本又高收益又领取灵活的产品，谁能拒绝呢？
看到我很失望，理财经理缓缓拿出一份名叫XX恒的增额终身寿利益演示表，说：“市场上，能兼顾这三者的，只有这种叫增额终身寿的保险产品。”
随即，理财经理给我讲了增额终身寿的优势。
第一是安全，理财经理告诉我，增额终身寿与定存国债这些，都是PR1，属于同个风险级别，安全。
第二是收益，现金价值遵循近3.5%的复利滚存，后期单利恐怖，且能拿多少钱，都是白纸黑字写进合同的。
第三是灵活，理财经理说，增额终身寿回本后就可以通过现金价值拿钱，拿多少自己定，也没有手续费。
第四是锁定利率，据他介绍，这几年来，利率都是往下走的趋势，这时候，把部分暂时用不到的闲置资金，作为长期投资，提前锁定利率是非常有必要的。
基本上和我平常总结的差不多，但是作为银行内部人士说出来，感觉多了一丝信服力~
经过了这次“暗访”，我更加笃定了现在的投资大环境：
1.利率下行是必然趋势；
2.资管新规后，保本的理财方式就那么几个；
3.想要高收益，就只能做高风险投资，当然，本金亏损的风险得准备好。
这个时候，若出现增额终身寿这种锁定利率、复利增长、灵活领取的产品，确实能力拔头筹。
但前提是，收益得过得去...
那么，各大银行卖的增额终身寿，收益到底啥水平？
03
回到家，上面那家银行的理财经理，给我发了电子版的XX恒利益演示表过来：
只是不知为何，被保人年龄给我搞成了43岁。
我明明才16岁。
但是不妨碍作对比，我们干脆将计就计，就以43岁女性，年交5万交5年为例，来测算一下这款XX恒，与市面主流的增额终身寿，如弘康金多多跟金玉满堂俩兄弟，还有瑞华颐悦无忧跟爱心守护神2.0，到底谁的收益更可观。
从上图100岁时的现金价值来看，XX恒显然是被这四大金刚吊打，一样25万保费投入，最后收益竟也相差了25万。
如果按照我的真实年龄，16岁的花季少女来测算的话，由于滚存期间更长了，收益差距会更加悬殊。
不过这款xx恒也并非一无是处。
它的回本速度，跟打遍天下无敌手的金多多持平，比号称快速回本的颐悦无忧还早1年。
除此之外，像保单贷款、贷款利率等这些，这款xx恒都不占优势。
除了xx恒，还有另外3家银行，也给我提供了在售增额终身寿的计划书，我也一并来对比下。
这3款银行的增额终身寿叫作XX一号，XX安以及XX传家，市场主流产品依然选择上面四款。
我们以30岁男性，年交10万交5年为例，先来看看收益情况：
（表格现金价值均参考保单年度为准，下同）
可以看出，收益王者依然是弘康金多多，50万的总投入，第70年时跑出了517万的现金价值。
而金玉满堂、颐悦无忧、守护神2.0紧随其后，也成功跑出500万+，与金多多的差距在1万元以内，基本可以忽略。
银行三小强的收益表现就没那么好了，同样的投入，第70年收益最多相差40万，而收益最高的XX安，也与市场主流中，收益最低的爱心守护神2.0差了18万。
不过也不是没有亮点，5年交情况下，XX一号跟XX安与金多多一样，第5年回本，且在这一年，XX一号的现金价值短暂排名第一。
要知道，这四款市场主流，可是身经百战，霸榜多年的存在，偶尔杀出个新面孔来，还是挺新奇的，不过后来的增长表现就比较一般了。
如果换成十年交，银行这三款增额终身寿的表现又大不相同了。
（颐悦无忧、守护神2.0由于缴费年限限制，故不加入本次对比）
5年交回本最快的XX一号，这次直接成了倒数第一，第十年才回本，回本前几年现价也很低，万一急需用钱，可供保单贷款的额度非常有限。
而且第70个保单年度，现金价值与弘康俩兄弟差了近70万，差距实在大。
收益跑出来最好的，依旧是XX安这款增额终身寿，不过还是离弘康俩兄弟有近30万的差距。
跑出来的现金价值不好看，IRR自然也高不到哪去。
我测算了下这几款5年交与10年交的IRR，如下图：
看IRR，更能反映出产品的优劣。
保单年度20年，XX一号IRR竟然还在3%转悠，直接淘汰。
保单年度30年，不管5年交还是10年交，金多多跟金玉满堂都开始从3.48%左右往3.5%逼近了，同一时段下，XX安与XX传家还在3.3%附近徘徊，涨起来实在是费劲。
到后期，金多多跟金玉满堂都来到3.49%+，无限逼近3.5%了，而银行的两款还是在3.42%~3.44%左右晃悠，要知道，金玉满堂第10年就已经能跑出3.4%+的IRR了。
为了让大家更加直观体验差距怎么一步步拉开，我又算了十年交情况下，这5款产品每年现金价值增长额，以及增长额占总保费的比例：
可以看出，除了交完保费的第10个保单年度，金多多与金玉满堂不管在之后哪个保单年度里，其现金价值的年增长额，比银行卖的增额终身寿都要高。
一年差个几千上万，几十年下来，收益就相差了几十万。
这个差距，随着投入本金越多，时间越长，将越来越大。
一步步对比下来，愈发感觉银行卖的这几款增额终身寿，水准真的很一般。
不过，虽然银行系这些产品，跟市面主流产品比，表现很差，但还是很好地继承了“增额终身寿”的衣钵，依靠复利滚存，后期收益换算成单利，也勉强能达到两位数，算是合格的投资工具了。
就是前期实在太磨叽，像这个XX一号，10年交第20个保单年度，IRR都不到3%，看不下去了。
04
通过对线下银行这几款产品的调研，让我感触最深的是：弘康家的金多多跟金玉满堂真的能打。
这两款劳模产品，我写了不下十次，每次都跟各路增额终身寿大战三百回合，次次表现都十分出色，很难不令人喜欢。
但是，在如今监管越来越严格的今天，增额终身寿一款接一款下架，频率快到几乎每周都有产品宣布停止承保，这两款收益王者，只怕也是撑不了多久。
更何况今年疫情反复，战争阴云密布，还有资管新规的正式施行，市场的投资大环境的确算不上好，这都使得增额终身寿受到大家的疯狂抢购，超额完成了保险公司的预期承保额，频频下架自然也就理所当然了。
只是，不要等到别人都买好了，唯独你没买时，才明白“不进则退”的道理。
财富积累的赛道，输在起跑线，没几个人能后发而至。
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